Modelos de valor presente sob a hipótese de eficiência no mercado acionário brasileiro

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2006
Autor(a) principal: Morales, Juan Carlos Resende
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Modelo de valor presente
Razão dividendo-preço
Processo estocástico linear
Expectativas racionais
Testes de cointegração
Present value model
Dividend-price ratio
Linear sptochastic process
Rational expectations
Cointegration tests
Link de acesso: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1079
Resumo: Este trabalho testa o modelo de valor presente (MVP) da razão dividendo-preço de ações baseado no crescimento de dividendos futuros descontado a taxas de retornos constante e variável. Os dados são analisados no período do 1º trimestre de 1995 ao 4º trimestre de 2005 para o índice Bovespa e um índice ponderado pela capitalização de mercado das empresas brasileiras. Apesar do MVP, à taxa de retorno constante ser rejeitado, os testes do MVP, à taxa de retorno variável no tempo apresentam resultados que confirmam uma igualdade estatística entre o spread teórico e o spread observado, evidenciando a possibilidade de compatibilizar previsibilidade de retornos com a existência de um mercado eficiente sob um contexto de expectativas racionais.
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