Avaliação de sistemas técnicos de negociação: evidências para o mercado acionário brasileiro

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2017
Autor(a) principal: Cordeiro, Leonardo Marins
Orientador(a): Ely, Regis Augusto
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Federal de Pelotas
Programa de Pós-Graduação: Programa de Pós-Graduação em Organizações e Mercados
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Brasil
Palavras-chave em Português:
Sistemas Técnicos de Negociação
Análise técnica
Eficiência de mercado
Technical analysis
Market efficiency
Technical Trading Systems
Área do conhecimento CNPq:
CIENCIAS HUMANAS
Link de acesso: http://guaiaca.ufpel.edu.br/xmlui/handle/prefix/17150
Resumo: O objetivo deste trabalho é avaliar se sistemas técnicos de negociação são capazes de gerar retornos superiores a estratégia Buy and Hold para uma carteira de ações igualmente ponderada, e verificar se de fato a análise técnica agrega algum valor na tomada de decisão. Para isso foram avaliadas 4 estratégias baseadas em indicadores técnicos amplamente conhecidos no mercado, para um conjunto de dados diários de 154 empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, em um período que 2000 a 2016. As estratégias de rompimento de bandas de Bollinger, rompimento de canais de Donchian e cruzamento de médias móveis apresentaram retornos acima do Buy and Hold mesmo após os custos de transação serem computados, e com um nível de risco levemente inferior. Porém, vale ressaltar que os custos de transação têm forte impacto na rentabilidade dessas estratégias.
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spelling 2025-08-21T10:19:33Z2025-08-172025-08-21T10:19:33Z2017-04-27CORDEIRO, Leonardo Marins. Avaliação de sistemas técnicos de negociação: evidências para o mercado acionário brasileiro. 2017. 47 f. Dissertação (Mestrado) – Programa de Pós-Graduação em Organizações e Mercados, Instituto de Ciências Humanas, Universidade Federal de Pelotas, 2017.http://guaiaca.ufpel.edu.br/xmlui/handle/prefix/17150O objetivo deste trabalho é avaliar se sistemas técnicos de negociação são capazes de gerar retornos superiores a estratégia Buy and Hold para uma carteira de ações igualmente ponderada, e verificar se de fato a análise técnica agrega algum valor na tomada de decisão. Para isso foram avaliadas 4 estratégias baseadas em indicadores técnicos amplamente conhecidos no mercado, para um conjunto de dados diários de 154 empresas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo, em um período que 2000 a 2016. As estratégias de rompimento de bandas de Bollinger, rompimento de canais de Donchian e cruzamento de médias móveis apresentaram retornos acima do Buy and Hold mesmo após os custos de transação serem computados, e com um nível de risco levemente inferior. Porém, vale ressaltar que os custos de transação têm forte impacto na rentabilidade dessas estratégias.The objective of this work is to evaluate if technical trading systems are capable of generating returns higher than the Buy and Hold strategy for an equally weighted stock portfolio and to verify if the technical analysis actually adds any value to the decision making. For this, four strategies based on technical indicators widely known in the market were evaluated for a set of daily data of 154 companies listed on the São Paulo Stock Exchange, in a period from 2000 to 2016. Strategies of Bollinger band breakout, Donchian channel breakout, and moving average crossovers showed returns above Buy and Hold even after transaction costs were computed and with a slightly lower risk level. However, it is worth emphasizing that transaction costs have a strong impact on the profitability of these strategies.Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior - CAPESporUniversidade Federal de PelotasPrograma de Pós-Graduação em Organizações e MercadosUFPelBrasilCC BY-NC-SAinfo:eu-repo/semantics/openAccessCIENCIAS HUMANASENFERMAGEMSistemas Técnicos de NegociaçãoAnálise técnicaEficiência de mercadoTechnical analysisMarket efficiencyTechnical Trading SystemsAvaliação de sistemas técnicos de negociação: evidências para o mercado acionário brasileiroinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesishttp://lattes.cnpq.br/9502624920831788https://orcid.org/0000-0002-2468-3761http://lattes.cnpq.br/3708985718656687Ely, Regis AugustoCordeiro, Leonardo Marinsreponame:Repositório Institucional da UFPel - Guaiacainstname:Universidade Federal de Pelotas (UFPEL)instacron:UFPELORIGINALDISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdfDISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdfapplication/pdf1175378http://guaiaca.ufpel.edu.br/xmlui/bitstream/prefix/17150/1/DISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdfa9deb1fb343fd3a8d30e4b0229c8a189MD51open accessLICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81960http://guaiaca.ufpel.edu.br/xmlui/bitstream/prefix/17150/2/license.txta963c7f783e32dba7010280c7b5ea154MD52open accessTEXTDISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdf.txtDISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdf.txtExtracted texttext/plain81395http://guaiaca.ufpel.edu.br/xmlui/bitstream/prefix/17150/3/DISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdf.txt5da9e3a96d8b5e1ae8c4016ef4fc5665MD53open accessTHUMBNAILDISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdf.jpgDISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1137http://guaiaca.ufpel.edu.br/xmlui/bitstream/prefix/17150/4/DISSERTACAO_LEONARDO_MARINS_CORDEIRO.pdf.jpg2ab17a82588fef8fdafb1cd1a5400e4bMD54open accessprefix/171502025-08-22 03:04:50.403open accessoai:guaiaca.ufpel.edu.br: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Repositório InstitucionalPUBhttp://repositorio.ufpel.edu.br/oai/requestrippel@ufpel.edu.br || repositorio@ufpel.edu.br || aline.batista@ufpel.edu.bropendoar:2025-08-22T06:04:50Repositório Institucional da UFPel - Guaiaca - Universidade Federal de Pelotas (UFPEL)false
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